稀土價格尚未見底 行業(yè)期待再整合
“2012年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤將比上年同期大幅下降。”這是廣晟有色2012年中報中對三季度的業(yè)績預告，這已是公司今年以來第三次發(fā)布的業(yè)績預減公告。同時，公司上半年盈利僅為941萬元，同比大降92.99%。自2009年下半年以來，稀土價格出現(xiàn)了一波暴漲暴跌的“過山車”式行情。而此前，在稀土價格暴漲的2011年，廣晟有色實現(xiàn)了1.7億元凈利潤，同比大增354%。但好景不長，大部分稀土產(chǎn)品價格在半年多內(nèi)下跌過半，廣晟有色業(yè)績也迅速褪色。
除了價格暴跌外，國際稀土市場也頻繁傳出對中國稀土行業(yè)不利的消息。海外產(chǎn)能將大幅增加，全球產(chǎn)能由此前的供應不足轉(zhuǎn)向過剩，這將在較長一段時間內(nèi)抑制稀土價格的上漲，進而影響到國內(nèi)稀土企業(yè)的業(yè)績。
稀土價格尚未見底
廣晟有色2012年中報顯示，公司上半年主營業(yè)務收入為11.2億元，同比增長1.31%；凈利潤941萬元，同比下降92.99%。公司解釋稱，受經(jīng)濟下行影響，主要產(chǎn)品鎢和稀土產(chǎn)品銷售下降，價格下跌，產(chǎn)品盈利空間縮小，導致公司利潤大幅度降低。
稀土及相關(guān)產(chǎn)品占廣晟有色主營收入的90%以上，而從主要稀土產(chǎn)品價格來看，2012年上半年跌幅均超過了30%，稀土價格的下跌使得公司稀土業(yè)務的營業(yè)利潤率下降了15.04%。
稀土價格的波動對公司的業(yè)績影響是最直接的，而對于國內(nèi)稀土企業(yè)而言，最大的壞消息莫過于海外產(chǎn)能的大量釋放。
一位稀土行業(yè)分析師對記者表示，由于近年來中國縮減出口配額，打擊非法盜采和走私活動，并且在短期內(nèi)都不會再批準新的稀土勘探和開發(fā)項目，中國以外地區(qū)對稀土供應存在較大擔憂，這促成了美國礦山在2011 年重啟和澳大利亞新礦山的開發(fā)。
“從2012 年中，澳大利亞和美國礦山將開始逐步釋放產(chǎn)能，2012 年末中國以外地區(qū)新增稀土產(chǎn)能約1萬噸，到2013年末增量將達到4.85萬噸，從而徹底改變?nèi)蛳⊥列袠I(yè)格局，2013年全球稀土行業(yè)將開始進入過剩時代，屆時中國對全球稀土市場的控制能力將顯著下降。”該分析師稱。
上述分析師預計，未來幾年，可能還將有南非、澳大利亞和加拿大的新礦山進入到建設(shè)階段，所以，盡管目前稀土價格已經(jīng)跌幅較深，但短期內(nèi)仍未見底。
整合或存機會
整個行業(yè)產(chǎn)能過剩、價格難以重現(xiàn)2011年的光景已是業(yè)內(nèi)的共識。而淘汰、整合則是中國稀土行業(yè)眼下最熱話題，各個地區(qū)的龍頭企業(yè)被政策推到了整合的主體位置。
今年6月，南方稀土推出了整合時間表。廣東省政府發(fā)布的《關(guān)于推進我省稀土行業(yè)整合的意見》(下稱《意見》）中提到，到2013年底，通過聯(lián)合、并購、合資等市場化手段，由廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團完成對廣東省內(nèi)現(xiàn)有稀土采選、冶煉分離企業(yè)的整合，集團基本實現(xiàn)對稀土資源的集中經(jīng)營管理，并成為國家重點發(fā)展的大型稀土企業(yè)集團。2015年底，基本完成省內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈的整合。
廣東省內(nèi)稀土企業(yè)相對較少，基本為五礦有色、中色股份和廣晟有色旗下子公司。而五礦有色的主要力量集中在江西，廣東地區(qū)尚不具備競爭力；中色股份則未有探礦、采礦權(quán)，其冶煉、分離等生產(chǎn)仍然受制于稀土礦商。
廣晟有色作為廣東省稀土整合的主體，有望獲得更多上下游的優(yōu)質(zhì)資源。而廣東省稀土礦采礦權(quán)主要掌握在廣晟有色手中，且廣晟有色已經(jīng)將廣東省主要稀土企業(yè)收歸旗下，已為整合打下良好的基礎(chǔ)；另外，廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團與廣晟有色同屬廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司的子公司，業(yè)內(nèi)人士認為后續(xù)稀土產(chǎn)業(yè)集團整合將以廣晟有色為主推進兼并、合作，廣晟有色或?qū)⒊蔀閺V東省稀土整合的最大受益者。
此外，工信部還于8月初發(fā)布了《稀土行業(yè)準入條件》。一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示，該條件基本就是為大型稀土企業(yè)量身定制的。被淘汰或被拒之門外的小稀土企業(yè)，空閑下來的礦產(chǎn)以及其他資源不可避免的要被整合到類似廣晟有色這樣的大型企業(yè)去。
以包鋼稀土為例，已完成北方稀土整合的包鋼稀土以不到5億元的代價吸收了華美稀土，華美稀土則在一年內(nèi)為包鋼稀土貢獻了24.5億元的主營收入，4.56億元的凈利潤。而在淘汰整合方面，包鋼稀土花費6000多萬元就淘汰整合了31家小企業(yè)。
“上市公司要真正把整合的資源吃到嘴里，還得看國資委和大股東臉色，為了避免同業(yè)競爭，上市公司可能有兩種截然不同的結(jié)局。以廣晟有色為例，一是廣東稀土集團把整合后的稀土資源都注入到廣晟有色；二是上市公司的稀土業(yè)務剝離給廣東稀土集團成為一家非稀土業(yè)務公司。”上述業(yè)內(nèi)人士說。
